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调解面对面

机构调研丨苹果概念+AI算力+具身智能这家公司深度布局下一代封装基材大客户折叠机项目已大批量交付_我的网站

甲方乙方

A | 　　8月25日，多家上市公司发布投资者关系活动记录表公告，披露各自与机构之间的业务交流内容，其中透露出公司业务布局的诸多进展与亮点。 K图 300433_0 　　蓝思科技：Q2经营拐点显现大客户折叠机项目已处于大批量交付阶段　　蓝思科技近日通过电话会议接受近两百家机构调研。

B | 　　在交流中，蓝思科技透露，在大客户今年的折叠机项目上，公司供应UTG玻璃、CPI膜、UTG玻璃支撑板、3D玻璃盖板等，已于二季度末开始出货交付，目前已处于大批量交付阶段。 8月5日，杭州政府发布《关于杭州市城市轨道交通9号线二期工程7座车站站名的批复》。　　“相关产品加工难度大，附加值高，公司份额也高，为公司带来显著的业务增量。”蓝思科技称，展望明年，大客户折叠屏全面放量，公司长期深度研发的钛框和3D打印、3D玻璃在高端机型全面采用，为公司未来几年提供显著业绩贡献。

C | 　　关于AI算力侧业务进展，蓝思科技表示，新一代AI服务器结构件和液冷模组已经做好扩产准备，即将量产爬坡；存储领域固态硬盘和HDD玻璃硬盘实现出货量产；光纤业务积极布局，特别是围绕TGV的战略合作，成为公司迈入先进封装领域的关键一步。“公司TGV玻璃通孔技术取得重大进展。

D | 已会同北美及韩国芯片头部客户联合开发及验证玻璃芯载板，验证进展顺利，并同步推进建设3万平方米TGV玻璃基板专用厂房。批复的各站站名如下：1.康信路站。”　　公司还介绍称，具身智能业务保持高速增长，累计出货量位居行业前列，灵巧手、关节模组及整机组装领域布局逐步进入收获期，全面推进机器人产能落地与量产交付工作，预计下半年会实现更大幅度的增长。AI眼镜已实现核心卡位，形成光学镜片到整机组装全栈能力，上半年整机组装快速放量。位于荷禹路与康信路交叉口，沿荷禹路南北向布置。　　研发方面，蓝思科技表示，公司的研发投入主要用于配合客户的新品研发与打样验证。除了大客户9月份马上要发布的折叠机以及明年的产品外观创新，公司也在配合很多客户新的研发需求，包括TGV玻璃基板、空芯光纤及光通信模组、金刚石导热片、航天级UTG等。2.兴元路站。　　蓝思科技特别指出，相关研发项目均是有客户实质性项目对接，如果项目进展顺利，将在下半年到明年实现规模收入放量。　　资料显示，蓝思科技是全球领先的精密玻璃加工企业，正从消费电子向AI算力、人形机器人、AI眼镜延伸构建第二增长曲线。位于荷禹路与兴元路交叉口，沿荷禹路南北向布置。

E | 　　今年上半年，公司归母净利润5.77亿元，同比下降49.52%，主要系人民币汇率升值产生-4.92亿元的汇兑损益。

F | 3.康泰路站。位于康泰路与顺达路（规划名）交叉口，沿康泰路东西向布置。二季度拐点已显现，归母净利润7.26亿元，同比增长1.77%、环比扭亏为盈，整体毛利率提升至18.2%。　　公司在调研中直言，从下半年开始到明后年，消费电子主营业务将深度受益大客户创新周期带来的巨大业务增量和巨大业绩弹性，同时AI端侧和AI算力侧的布局也会开始在报表上体现业绩弹性。　　二级市场方面，蓝思科技今日微跌0.13%，月内涨幅达20.01%。4.泉漳站。位于康泰路与星河路交叉口，沿康泰路东西向布置，位于泉漳村范围内。5.兴盛路站。位于康泰路与兴盛路交叉口，沿康泰路东西向布置。6.港北路站。位于港北路与运城街交叉口，沿港北路南北向布置。 K图 000811_0 　　冰轮环境：北美数据中心建设景气高企已启动三地产能协同扩产　　冰轮环境近日接受南方基金、长江证券、富国基金、国寿安保基金等多家机构调研。　　在交流中，冰轮环境表示，公司上半年实现营业收入36.78亿元，同比增长17.96%，归母净利润3.11亿元，同比增长17.01%。7.塘栖站。

G | 若剔除0.61亿元汇兑损失后，归母净利润约3.70亿元，同比增长约40%。　　海外业务方面，子公司冰轮香港上半年营收16.70亿元增40%，净利润2.06亿元增27.16%。位于绿荫街与塘栖路交叉口，沿绿荫街东西向布置，位于塘栖镇范围内。地铁9号线二期工程线路南接已运营9号线龙安站，向北延伸至塘栖站，线路全长约10公里，全部为地下线。其中，数据中心冷机上半年确收约8亿元，同比增长43%，占整体营收比重提升至22%，已成为业绩主要增长动力。与此同时，北美数据中心建设景气度持续高企，有效支撑了公司相关产品的盈利水平。　　另据介绍，切入北美数据中心市场壁垒较高，主要来自UL/ETL认证、百年品牌及关税，顿汉布什具备北美本土法律主体身份，发展逾百年形成深厚壁垒。全线设置7座地下车站，同步配套建设昌达路车辆段。

H | 面对产能瓶颈，在订单交付重压下，公司已启动烟台+马来西亚+北美三地扩产。　　资料显示，冰轮环境是制冷设备及系统集成供应商，旗下顿汉布什品牌在北美数据中心暖通空调领域具备深厚壁垒。线路走向沿荷禹路、康泰路、港北路、绿荫街敷设。　　二级市场方面，冰轮环境作为AI数据中心液冷概念标的，股价随液冷散热板块整体表现运行，今日收涨2.90%。待9号线二期开通后，杭州地铁9号线全线总里程将达到39.6公里，线路串联起观音塘、钱江新城、临平老城、东湖新城、塘栖古镇，形成一条贯通杭州主城至临平北部的轨道交通纵向通道。

I | 据了解，9号线二期是杭州地铁四期工程中进度较快的线路。今年1月，项目实现全线洞通，成为四期首条完成隧道全线贯通的线路，7个盾构区间全部完成掘进，地下隧道骨架成形。

J | （文章来源：东方财富研究中心）。

K | 截至目前，车站主体结构施工已全部完成，其中兴盛路站更是杭州地铁四期首个完成主体验收的车站。6月，工程顺利实现正线短轨通，钢轨铺设全部到位，建设重心从地下土建转向轨道焊接、线路精调、机电设备安装、车站内部装修以及风亭、出入口等附属结构施工，各工作面同步加紧推进。预计今年年底具备通车条件。这条线路的落地，将补齐临平北部轨道交通短板。一方面覆盖东湖新城北部大片居住区，方便荷禹路沿线居民快速往返钱江新城、主城区，大幅缩短通勤时间；另一方面地铁首次直达塘栖古镇核心区，既便利当地居民日常出行，也为主城去往塘栖的文旅客流提供便捷的公共交通选择，激活塘栖文旅消费潜力，推动临平北部板块融合发展，助力塘栖更好融入杭州都市圈。